电子行业：信达证券-电子行业2025年度策略报告：AI云侧与端侧共振，自主可控砥砺前行-241229

- 2025年电子行业将受益于AI技术的快速发展，云侧与端侧的协同创新将带来新的投资机会。

- 半导体国产化进程加速，建议关注自主可控的半导体设备和材料，以及端侧AI硬件的相关公司。

- 预计AI眼镜等创新产品将持续发布，苹果的AI布局也将为市场带来新的机遇，建议关注相关优质个股。

2025年度电子行业策略报告指出，AI技术将在云端与端侧形成共振，推动产业链上下游的增量需求。

2024年上半年电子板块经历调整，但自10月起快速上涨，年初以来涨幅达21%。

展望2025年，AI创新将带来许多投资机会，尤其是在软硬件的更新与基础模型之间形成良性循环。

重点关注的领域包括： 1. AI终端产品，尤其是AI眼镜，预计将有大量新产品发布。

2. 半导体国产化加速，提升自主可控水平，尤其是SoC和存储芯片的需求。

3. 模拟芯片公司通过并购重组实现快速发展。

建议关注的优质个股包括：工业富联、沪电股份、生益科技、寒武纪、海光信息等。

同时，风险因素包括宏观需求恢复不及预期、科技创新进展缓慢及市场竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 工业富联、沪电股份、生益科技、深南电路、胜宏科技： 推荐理由：在AI云侧与端侧共振的背景下，这些公司在算力产业链中具备良好机会，受益于基础模型和硬件的相互激励。

2. 蓝思科技、领益智造、东山精密： 推荐理由：随着苹果AI功能的完善，预计2025年将是苹果的创新大年，这些公司在相关领域有望受益，建议关注低位布局机会。

3. 恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、全志科技、乐鑫科技、中科蓝讯： 推荐理由：这些公司在端侧AI硬件的算力核心SoC领域具备较高的价值量，随着AI应用的普及，市场需求将持续增长。

4. 兆易创新、普冉股份、北京君正、恒烁股份、东芯股份： 推荐理由：随着端侧AI对存储芯片的需求增加，特别是3D堆叠DRAM方案的推出，这些存储厂商有望受益。

5. 寒武纪、海光信息、兴森科技、深南电路： 推荐理由：在半导体国产化持续推进的背景下，这些公司在AI领域的布局和技术进步将为其带来新的增长动力。

6. 北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子： 推荐理由：作为半导体设备的相关企业，受益于国产替代加速和自主可控的战略方向。

7. 茂莱光学、福晶科技： 推荐理由：在零部件领域，这些公司有望受益于AI技术的应用和市场需求的增长。

8. 安集科技、鼎龙股份： 推荐理由：作为材料领域的企业，受益于半导体产业的发展和国产化进程。

9. 兆易创新、恒玄科技、瑞芯微、圣邦股份： 推荐理由：在芯片设计领域，这些公司具备较强的技术实力和市场潜力，有望在AI和半导体领域取得突破。

总体来看，投资建议聚焦于AI相关的硬件、软件及其产业链上下游的优质个股，特别是在自主可控和国产化的背景下。