东吴证券-海外周报：如何理解港元触及弱方保证的影响-250622

- 本周中东局势及美联储偏鹰派的立场影响了全球市场，美股和美债利率震荡，原油价格持续上涨。

- 港元触及弱方保证，市场对流动性收紧的担忧加剧，但预计港元不会持续大幅贬值。

- 美国经济数据偏弱，降息预期收窄，需关注Hibor利率上升对港股市场情绪的影响。

本周海外市场受到中东局势冲突、美联储偏鹰派FOMC会议及美国经济数据偏弱的影响，整体走势震荡。

美股和美债利率维持波动，原油价格继续上涨。

展望未来，考虑到美联储对通胀和不确定性风险的担忧，今年降息次数可能少于市场预期的两次。

在港股市场，港元汇率本周触及弱方保证，尽管未来持续弱势的可能性不大，但需警惕流动性收紧对港股的影响。

中东局势的变化主导市场情绪，此外，美国的经济“硬数据”整体偏弱，显示出消费和企业投资的疲软。

美联储在本周的会议上维持利率不变，并释放鹰派信号，市场对降息预期有所收窄。

美国经济数据方面，零售销售和新屋开工均低于预期，工业产值也出现下滑。

港元触及弱方保证引发市场对香港金管局是否会干预的担忧，可能导致流动性紧缩。

尽管短期内流动性可能收紧，但从基本面来看，港元持续大幅贬值的基础不强。

未来需关注Hibor利率的变化及其对港股市场的影响。

风险提示包括特朗普政策超预期、美联储降息幅度过大引发通胀反弹及高利率维持时间过长可能导致的流动性危机。