华福证券-总体小幅回落，权益型发行回暖-240904

- 8月份全市场新发基金规模小幅下降，环比和同比均减少，仍处年内低位。

- 主动权益和被动权益基金发行有所回暖，分别占比19.5%，显示市场关注度提升。

- QDII和FOF基金发行显著降温，需关注地缘政治、宏观经济及海外市场波动风险。

### 投资报告核心要点总结 1. **市场整体趋势**： - 8月份新发基金规模小幅下降，环比和同比均减少。

- 发行规模持续处于年内低位。

2. **基金发行情况**： - 新发行开放式基金526亿份，较上月减少14亿份，同比减少259亿份。

- 新发产品数量为78只，环比减少5只，同比减少18只。

3. **基金类型结构**： - **债券型基金**：发行规模395亿份，占比75.1%，环比上升3.0pct。

- **权益型基金**：占比19.5%，环比提高3.3pct。

- 主动权益型基金发行50亿份，占比9.5%。

- 被动权益型基金发行53亿份，占比10.1%，环比上升15亿份。

4. **具体类型分析**： - **主动权益型**：发行产品26只，偏股混合型基金占主导。

- **被动权益型**：主要为被动指数型基金，发行产品22只。

- **债券型**：中长期纯债型基金发行规模192亿份，占比48.7%。

- **QDII基金**：发行规模为0，环比减少13亿份。

- **FOF基金**：发行规模7亿份，环比减少31亿份。

5. **风险提示**： - 地缘政治风险、宏观经济不及预期、海外市场波动等可能影响市场表现。

本报告的投资建议及理由为： - 建议关注主动权益型基金，因其发行规模有所回暖，显示市场信心逐步恢复。

- 被动权益型基金的增长也值得关注，特别是被动指数型基金，体现了投资者对市场的长期看好。

- 债券型基金依然占据主导地位，适合风险厌恶型投资者配置。

- QDII和FOF基金发行显著下降，提示投资者需谨慎评估相关风险。

- 整体市场仍面临地缘政治和宏观经济的不确定性，投资需保持警惕。