国投证券-配置盘买入，交易盘卖出-241222

- 本期10年期国债收益率创新低，导致短端和超长期债券活跃度不及10年国债，整体交易热度回落。

- 农商行净买入超长债券规模增加，但基金转为净卖出，导致基金-农商买入量大幅下降。

- 股票和商品市场下跌，影响了股债和商品比价，市场利差分位值也有所回落。

债券标的：10年期国债、超长期国债、3年期国债。

操作建议：配置盘买入，交易盘卖出。

理由： 1. 10年期国债在周内最后两天强势上涨，超长期国债受到未来供给加量预期影响，整体涨幅及活跃度不及10年期国债，导致换手率和多空比有所回落。

2. 农商行对超长现券的净买入规模增加，而基金转为净卖出，基金与农商的买入量大幅下降，影响了市场活跃度。

3. 股票和商品市场的下跌导致相关分位值回落，而10年期国债收益率创下历史新低，其分位值仍处于低位，影响了股债比价和商品比价的分位值。

综上所述，建议在当前市场环境中进行配置盘买入和交易盘卖出，以应对市场变化。