中原期货-策略周报-240818

- 本周A股三大指数走势分化，大盘股表现强于中小盘，成交额持续低迷，北向资金净卖出超50亿元。

- 沪深300股指期权持仓量创春节后新高，隐含波动率波动，行权率下降，结算价创近六个月新低。

- 中证1000和上证50指数表现疲弱，期权成交量和持仓量变化显著，行权率均有所下降。

### 策略周报总结（240818） #### 宏观经济环境 - **市场表现**：本周A股三大指数走势分化，大盘股表现优于中小盘。

- **成交情况**：连续三个交易日成交额不足5000亿，显示市场活跃度下降。

- **北向资金流动**：一周累计净卖出50.36亿元，沪股通净买入20.85亿元，深股通净卖出71.21亿元。

#### 指数表现 - **沪深300指数**：先抑后扬，周线收阳，三彩K线指标转为蓝色，但周三彩K线指标维持绿色。

- **中证1000指数**：底部震荡，日线维持绿色，周线二连阴，但周三彩K线指标转为蓝色。

- **上证50指数**：先抑后扬，周线收阳，三彩K线指标转为蓝色。

#### 期货与期权市场 - **沪深300股指期权**： - 持仓量创春节后新高，成交量放大。

- 期权隐含波动率先降后升，最大持仓量行权价格上移。

- 8月合约到期交割结算价创近六个月新低，行权率下降。

- **中证1000股指期权**： - 成交量放大，持仓量创春节以来新高。

- 期权隐含波动率下降，最大持仓量行权价格下移。

- 8月合约到期交割结算价创上市以来新低，行权率下降。

- **上证50股指期权**： - 成交量放大，持仓量超过七月阶段。

- 期权隐含波动率先升后降，最大持仓量行权价格区间扩大。

- 8月合约到期交割结算价创近六个月新低，行权率下降。

#### 期现基差 - **IF期货**：当月合约期现基差缩小，次月合约贴水先扩后缩。

- **IM期货**：当月合约贴水先缩后扩，次月合约贴水扩大。

- **旧期货**：当月合约贴水扩大，次月合约转为升水。

### 结论 整体市场表现分化，成交量低迷，期权市场活跃度上升，但行权率普遍下降，显示市场情绪谨慎。

投资者需关注市场变化及资金流动情况。

本报告的投资建议及理由为： - 关注大盘股，因其表现优于中小盘股。

- 考虑沪深300股指期权，持仓量创新高，成交量上升，显示市场活跃度增加。

- 观察中证1000股指期权，尽管行权率下降，但成交量放大，可能存在反弹机会。

- 上证50股指期权的成交量上升，持仓量增加，值得关注。

- 注意隐含波动率变化，适时调整投资策略。