广立微：国元证券-广立微-301095-2024年年报及2025年一季报点评：软件业务快速成长，一季度收入增长加速-250429

投资标的：广立微（301095） 推荐理由：公司软件业务快速成长，2024年营收同比增长14.50%，2025年一季度收入重回快速增长轨道，AI赋能半导体设计与制造，持续加大研发投入，未来成长空间广阔，维持“增持”评级。

- 广立微在2024年实现营业收入54686.68万元，同比增长14.50%，但归母净利润下降37.68%至8026.85万元。

- 2025年第一季度营业收入6648.49万元，同比增长51.43%，亏损幅度显著收窄。

- 公司软件业务快速成长，特别是在AI赋能半导体设计与制造方面取得显著进展，持续加大研发投入，未来成长空间广阔。

- 预计2025-2027年营业收入将分别达到6.88亿元、8.53亿元和10.45亿元，维持“增持”评级。

广立微于2025年4月20日发布了2024年年度报告，并于4月25日发布了2025年第一季度报告。

2024年，公司实现营业收入54686.68万元，同比增长14.50%；归母净利润8026.85万元，同比下降37.68%；扣非归母净利润5842.03万元，同比下降46.86%。

按产品分类，测试设备及配件收入为3.86亿元，同比增长0.63%；软件开发及授权收入为1.59亿元，同比增长70.33%。

在2025年第一季度，公司实现营业收入6648.49万元，同比增长51.43%；归母净利润为-1371.50万元，亏损幅度显著收窄。

软件业务快速成长，AI赋能半导体设计与制造。

2024年，公司发布了半导体人工智能应用平台INF-AI，并被多家客户引入使用；SemiMind半导体大模型平台也已推出，促进知识沉淀复用，提升研发效率。

公司在半导体在线和离线大数据分析系统方面取得了显著进展，技术达国际领先水平。

2024年，公司研发费用为27656.48万元，占营业收入的50.57%，同比增长33.49%。

公司在成品率提升领域实现了全流程覆盖，推出了可制造性设计和可测试性设计的EDA软件，以满足先进制程和大规模芯片的良率管理需求。

未来，广立微作为集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备的领先供应商，预计2025-2027年的营业收入分别为6.88亿元、8.53亿元和10.45亿元，归母净利润为1.07亿元、1.40亿元和1.79亿元，EPS为0.53元、0.70元和0.89元，对应的PE为90.22、68.90和53.87倍。

考虑到行业成长空间和公司持续成长性，维持“增持”评级。

风险提示包括技术开发风险、行业发展放缓风险、客户集中度高风险、规模扩张风险、收入季节性波动风险及国际贸易保护政策风险。