财信证券-宏观策略周报（1.20~1.24）：期待春季躁动行情开启，关注科技及优质小盘方向-250119

- 市场底部企稳，预计春季躁动行情即将开启，重点关注科技和优质小盘股投资机会。

- 随着经济数据改善和政策支持，A股有望迎来新一轮震荡向上行情。

- 投资者应关注高景气板块、错杀的小微盘股以及政策驱动的消费领域，同时注意潜在的宏观经济风险。

本周宏观策略周报的核心要点如下： 1. **市场概况**：上周（1.13-1.17），股指普遍上涨，上证指数上涨2.31%，深证成指上涨3.73%。

中小盘股表现优于大盘股，市场成交活跃，日均成交额上升。

2. **经济数据**：2024年GDP增长5.0%，第四季度经济增速明显回升，消费、投资和出口均呈现改善趋势，工业生产也有所回升。

3. **市场情绪**：在利空消息下，市场未出现大幅下跌，情绪回暖，短期底部或已形成，预计春季躁动行情即将开启。

4. **投资方向**： - 科技及自主可控领域：关注国产算力、人形机器人、信创等。

- 优质小盘股：随着业绩预告接近披露，错杀的优质小微盘股有望迎来估值修复。

- 扩内需方向：受政策支持，关注消费电子和家用电器。

- 贵金属：在降息预期和央行增持黄金的背景下，关注贵金属板块。

5. **风险提示**：需关注宏观经济下行风险、欧美银行风险、海外市场波动风险及中美关系恶化风险。

总的来说，市场情绪回暖，春季躁动行情可期，建议逢低布局优质资产。

本报告的投资建议及理由为： - 关注科技和自主可控方向，特别是在复杂的海外环境下，国产算力、人形机器人等领域将加速发展。

- 投资错杀的优质小微盘股，随着2024年业绩预告接近披露，估值修复机会显著。

- 关注政策支持的扩内需方向，特别是在消费电子和家用电器领域。

- 看好贵金属板块，受美联储降息预期及中国央行增持黄金影响，黄金价格有望上涨。

- 市场底部企稳迹象明显，预计春季躁动行情将开启，适合逢低布局优质资产。