361度：华福证券-361度-1361.HK-深耕大众运动，品牌力持续上行-240620

投资标的：361度（1361.HK） 推荐理由：361度是一家深耕大众体育市场的公司，通过专业赋能和品牌重塑计划，成功提升品牌影响力和市场份额。

公司在成人装和童装领域表现出色，通过优化渠道和强化线上业务，持续推动销售增长。

未来净利润预期稳健增长，展示了良好的经营效率与品牌势能。

1. 361度是一家专注于大众体育赛道的品牌，通过专业赋能和渠道优化实现持续增长。

2. 公司主营成人装业务表现优秀，产品端研发实力强大，营销端赛事赞助和IP联名提升品牌影响力。

3. 童装业务快速发展，门店拓展和产品提效带动业绩增长，未来发展潜力巨大。

根据上文，如果你是专业投资者，可以提取以下信息： 1. 公司背景及定位：361度成立于2003年，定位为专业化、年轻化、国际化的大众体育品牌，主打跑步、篮球、综训、运动生活和儿童等核心品类。

2. 公司规模与门店网络：截至2023年末，公司拥有9539家线下门店，包括5734家主品牌店、2545家儿童店和1260家国际门店，展示了强大的零售网络。

3. 财务表现与增长动力：2019年后公司通过品牌重塑计划和专业赋能，收入和净利润复合增速分别为10.6%和22.1%，2023年收入和净利润分别同比增长21%和29%。

4. 成人装业务：成人装业务实现了63亿元的营收，各类产品如鞋、服装和配饰的增长分别为23%、10%和43%。

5. 童装业务：童装业务自2009年启动以来复合增长31.6%，门店数量至2023年末达到2545家，且门店质量不断提升。

6. 渠道策略：公司在一线城市略有收缩，但在二线及以下城市加大了门店的净增长。

线上渠道通过直营方式运营，23年线上专供品占比达87%。

7. 盈利预测与投资建议：预计公司2024~2026年净利润分别实现11.51亿元、13.56亿元和15.73亿元，分别同比增长20%、18%和16%。

8. 估值与投资建议：建议投资者考虑买入，以港股体育服饰公司作为可比公司，认为其产品和渠道类型具有一定相似度。

9. 风险提示：需要注意新品销售不及预期、行业竞争加剧、成本上升及原材料供应受限等风险因素。