南华期货-镍&不锈钢周报-250419

【期货品种】：沪镍 【交易方向】：看多 【理由】：受印尼PNBP政策落地强预期影响，镍产品版税上调，整体税率提高，产业链成本上移，短期高品位镍矿供应紧张，预计后续产出逐步增加。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：不锈钢价格疲软，库存累积，镍铁产量过剩导致报价承压，且下游需求观望情绪较强，成本支撑下移。

- 沪镍价格在关税影响下宽幅震荡，最终收于125600元/吨；不锈钢价格则偏弱震荡，收于12780元/吨。

- 印尼PNBP政策即将落地，镍产业链成本整体上移，高品位镍矿供应紧张，硫酸镍价格坚挺。

- 不锈钢市场疲软，镍铁成交价下跌至990元/镍点，库存增加，后续镍铁价格存在上行空间。