长江期货-饲料养殖产业周报-240729

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：中性 【理由】：当前生猪供应面临较低的供应，冻品库存逐步去化，支撑短期价格；但天热大猪需求疲软，屠宰缩量压价将抑制上方高度，短期猪价震荡整理。

中长期来看，能繁母猪产能去化以及去年疫情影响，三季度生猪供应将较低，而需求逐步好转，价格有望再度抬升。

值得关注的是预期一致性情况下供应后移压力需观察，如果库存压力持续释放，三季度或有超预期表现。

1. 生猪供应面临较低的三季度，价格有望再度抬升，但需求不佳抑制了涨幅。

2. 预期一致性情况下供应后移压力需观察，如果库存压力持续释放，三季度或有超预期表现。

3. 11月合约贴水现货约1500元/吨，价格有望再度走强，但供应后移压力和套保压制仍存抑制价格高度。