交银国际-每日晨报-241212

- 百度的广告业务短期内可能受到AI搜索改造的负面影响，预计2024年和2025年核心广告收入将分别下降3%和2%。

- 尽管面临挑战，百度的估值仍低于行业平均，净现金约占市值的30%。

- 基于潜在增长因素，调整目标价至102美元，维持“买入”评级。