金力永磁：德邦证券-金力永磁-300748-业绩环比大幅提升，公司产品产销量大幅增长-241024

投资标的：金力永磁（300748） 推荐理由：公司2024年三季报业绩环比大幅回升，产品产销量显著增长，受益于稀土永磁需求快速上升。

预计未来产能扩张将推动业绩增长，维持“买入”评级。

风险包括行业竞争加剧及产能建设不及预期。

- 金力永磁2024年三季度业绩环比大幅回升，营业收入同比小幅增长，但归母净利润同比大幅下降。

- 公司依托充足订单，产销量显著增长，产能利用率超过90%，高性能磁材产品销量同比增长约40%。

- 受益于稀土永磁需求快速增长，公司未来有望通过扩产获得市场份额，维持“买入”评级，风险在于行业竞争加剧及产能建设进度。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键点： 1. **业绩回升**： - 2024年Q3营业收入为16.53亿元，同比增加1.99%；归母净利润为7720.65万元，同比下降52.24%，但环比大幅增长329.29%。

- 2024年Q1-Q3营业收入为50.14亿元，同比下降0.72%；归母净利润为1.97亿元，同比下降60.17%。

2. **利润压力原因**： - 受稀土原材料价格大幅下降和行业竞争加剧的影响，导致短期利润承压。

- 2024年1-9月，稀土原材料（如金属镨钕）价格平均为47.52万元/吨，同比下降约28.69%。

3. **产销量增长**： - 公司产能利用率超过90%，高性能磁材产品的产销量同比增长约40%。

- 公司依托充足的在手订单，积极提高市场份额。

4. **市场前景**： - 高性能稀土永磁材料的全球消费量预计将持续增长，2023年至2028年的复合年增长率为17.2%。

- 公司计划到2025年钕铁硼毛坯产能扩张到40000吨，并在墨西哥建设新的生产线。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年合计营收分别为65.07亿元、87.85亿元和108.25亿元；归母净利润分别为3.35亿元、6.02亿元和8.69亿元。

- 对应2024-2026年的PE分别为62.08倍、34.57倍和23.94倍。

6. **投资评级**： - 公司作为行业龙头，技术领先且扩产速度快，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 钕铁硼磁材行业竞争加剧。

- 公司产能建设可能不及预期。

- 公司技术创新能力可能不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估金力永磁的市场表现、未来增长潜力及相关风险。