豪迈科技：国投证券-豪迈科技-002595-收入利润双创新高，平台化能力持续兑现-250321

投资标的：豪迈科技（002595） 推荐理由：豪迈科技2024年收入和净利润双创新高，核心业务稳健增长，平台化能力持续兑现。

轮胎模具、机械零部件和机床业务前景良好，预计未来收入和利润持续增长，维持“增持-A”评级，具有长期投资价值。

- 豪迈科技2024年实现收入88.13亿元和归母净利润20.11亿元，均创历史新高，收入和利润同比增速分别为22.99%和24.77%。

- 公司在轮胎模具、大型零部件和机床等业务板块均表现出色，特别是轮胎模具和机械零部件业务为未来业绩提供稳健支撑。

- 预计2025年公司收入将达到103.34亿元，维持“增持-A”的投资评级，目标价为61.32元。

豪迈科技在2024年实现收入88.13亿元，同比增长22.99%；归母净利润20.11亿元，同比增长24.77%。

第四季度收入为24.48亿元，同比增长31.35%；归母净利润5.94亿元，同比增长34.10%。

公司在精密铸造领域深耕，形成铸造一体化的综合优势，业务包括轮胎模具、大型零部件和机床，展现出强大的平台化能力。

具体业务方面： - 轮胎模具业务收入46.51亿元，占总收入的52.78%，同比增长22.73%，毛利率为39.59%。

- 大型零部件业务收入33.32亿元，占比37.81%，同比增长20.31%，毛利率为25.67%。

- 机床业务收入3.99亿元，占比4.52%，同比增长29.30%。

- 其他业务（如硫化机）收入4.30亿元，占比4.89%，同比增长44.78%。

公司在费用管控方面表现优异，2024年第四季度毛利率为32.63%，净利率为24.30%。

公司计划每10股派发现金红利4.00元，2024年现金分红总额达到6.19亿元，占归母净利润的30.78%。

未来展望，公司预计2025年至2027年收入分别为103.34亿元、117.07亿元和130.42亿元，净利润分别为23.37亿元、27.06亿元和30.77亿元，增速保持稳定。

给予2025年PE21X估值，对应6个月目标价61.32元，维持“增持-A”的投资评级。

风险因素包括原材料价格上涨、汇率波动、下游资本开支低于预期等。