华东医药：华福证券-华东医药-000963-业绩表现亮眼，创新管线稳步推进，长期成长动力充沛-241027

投资标的：华东医药（000963） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩增长显著，创新管线稳步推进，多个重磅品种即将获批，长期成长动力充沛。

预计未来三年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。

风险提示包括新产品开发、药品价格及医美市场竞争等。

- 华东医药2024年前三季度收入314.8亿元，归母净利润25.6亿元，分别同比增长3.6%和17.1%，业绩表现稳健。

- 公司在研管线丰富，多个重磅品种即将获批，长期成长动力强劲，特别是在GLP-1和肿瘤领域。

- 预计2024-2026年营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注新产品开发及市场竞争风险。

根据上文的内容，作为专业投资者可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度，公司实现收入314.8亿元，同比增长3.6%；归母净利润25.6亿元，同比增长17.1%。

- 扣非归母净利润为24.8亿元，同比增长14.9%；如扣除股权激励费用及其他损益影响，扣非归母净利润为27.4亿元，同比增长26.8%。

- 2024年第三季度，公司实现收入105.1亿元，同比增长5%；归母净利润8.7亿元，同比增长14.7%。

2. **各板块表现**： - 工业板块（含CSO）收入99.4亿元，同比增长10.5%；商业板块收入205.7亿元，同比增长1.4%。

- 医美板块收入19.1亿元，同比增长1.9%，其中Sinclair收入下降20.3%，欣可丽美学收入增长10.3%。

- 工业微生物板块收入4.4亿元，同比增长30.2%。

3. **研发管线进展**： - GLP-1相关管线：口服GLP-1小分子、GLP-1/GIP双靶点激动剂、FGF21R/GCGR/GLP-1R三靶点激动剂等在研项目进展顺利。

- 肿瘤相关项目：索米妥昔单抗注射液和迈华替尼片的上市申请正在审评阶段。

- 自免疫相关项目：注射用利纳西普和乌司奴单抗生物类似药的上市申请也在审评中。

4. **盈利预测与投资建议**： - 预计2024-2026年公司营收为437.8/470/506.8亿元，归母净利润为33.3/35.3/38亿元，PE分别为18/17/16X。

- 维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 新产品开发和注册风险。

- 药品价格下降风险。

- 医美市场竞争加剧的风险。

- 医美业务推广不及预期的风险。

这些信息可以帮助投资者了解公司的财务状况、业务表现、研发进展及未来的投资潜力和风险。