太平洋证券-流动性与仓位周观察——5月第4期：资金净流入-250603

- 上周全A成交额和换手率均下降，资金净流入为-250603，显示交投活跃度降低。

- 融资供给端出现基金和ETF净流入，但两融资金净流出，市场流动性有所增强。

- 偏股型基金加仓医药生物等行业，减仓电力设备等行业，产业资本减持明显，解禁规模达到120.02亿元。

本期投资报告总结如下： 1. **宏观流动性**：上周公开市场操作净投放资金为6566亿元，整体流动性有所增强。

尽管DR007和R007利率上行，但金融机构间流动性未见明显分层。

2. **市场资金流动**：全A成交额下降至5.47万亿，换手率降至6.49%。

资金净流入为133.98亿元，显示出流动性转强。

融资供给方面，基金和ETF净流入，而两融资金则出现净流出。

3. **微观交易结构**：机构投资者的偏股型基金发行规模下降至92.26亿元，换仓行为上，医药生物、计算机等行业被加仓，而电力设备、汽车等行业被减仓。

杠杆资金方面，两融资金净流出3.87亿元。

4. **ETF市场**：ETF份额上升54.6亿份，中证500ETF和证券ETF吸引了最多资金流入。

5. **一级市场**：IPO融资规模为6.04亿元，再融资规模为2.97亿元，整体融资活动较为平稳。

6. **产业资本动向**：产业资本减持36.9亿元，纺织服饰、交通运输和汽车行业增持较多。

7. **风险提示**：市场波动性大、数据时滞性及历史数据不代表未来表现需引起关注。