电力设备与新能源行业：国金证券-电力设备与新能源行业研究周报：景气上行+催化丰富+估值低位，电新行情绝不只是“高低切”-250907

- 电新板块整体行情爆发，基本面、估值及潜在催化因素支撑强势股价表现延续。

- 风电和光伏领域需求旺盛，相关企业订单获取超预期，预计业绩将普遍改善。

- 锂电行业高景气，设备更新换代加速，固态电池有望在未来两年实现突破。

- 新能源车市场表现强劲，新问界M7预售火爆，但仍需关注品牌溢价问题。

- 投资建议关注产业链龙头、涨价品种及固态电池核心标的，风险包括政策调整及价格竞争加剧。

本周电力设备与新能源行业整体行情爆发，主要受市场资金流向和各子板块基本面支持。

风电方面，大金重工获得2.5万吨欧洲海风订单，需求强劲，继续看好。

光伏与储能领域，阳光电源创历史新高，预计Q3业绩普遍改善，关注大储龙头和反内卷受益股。

锂电行业景气上升，头部企业接近满产，价格上涨预期增强，固态电池有望在2026年放量。

AIDC领域，Meta计划到2028年在美国投资6000亿美元，算力板块信心高涨。

氢能与燃料电池方面，SOFC需求看好，预计BloomEnergy将持续获得订单。

电网方面，特高压招标加速，工控需求稳步增长。

新能源车中，新问界M7预售表现强劲，但仍面临溢价问题。

重要事件包括多家上市公司获得可再生能源补贴，工信部发布稳增长行动方案等。

投资建议关注各子行业龙头，风险主要来自政策调整和价格竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 风电：大金重工 推荐理由：获得2.5万吨欧洲海风过渡件订单，欧洲海风项目进入加速推进阶段，订单获取持续超预期，估值仍处低位。

2. 光伏&储能：阳光电源 推荐理由：创历史新高，有望带动整体板块实现价值修复，预计Q3业绩表现环比改善，重点关注大储龙头、第二成长曲线及反内卷受益标的。

3. 锂电：头部储能企业 推荐理由：接近满产，有强提价预期，受益供需改善及反内卷，锂电设备更新换代，预计行业基本面迎来拐点，关注涨价品种及固态电池核心标的。

4. AIDC：博通 推荐理由：发布FY25Q3业绩超市场预期，算力板块投资热度上升，核心&低位液冷标的显著修复。

5. 氢能与燃料电池：BloomEnergy 推荐理由：SOFC需求持续增长，预计在美国数据中心的应用将带来订单增长。

6. 电网：特高压相关标的 推荐理由：特高压第四批招标节奏加速，关注电表第三批新标准涨价。

7. 新能源车：新问界M7 推荐理由：预售订单迅速破10万，产品力大幅提升，关注其后续市场表现及破圈情况。

以上是各子行业的投资标的及其推荐理由。