华福证券-【华福固收】情绪面跟踪：债市情绪较上周有所上升-240413

1. 本周债市情绪有所上升，主要受经济复苏较弱和资产荒逻辑演绎的影响。

2. 资金需求下降，银行间质押式回购同比下降，债市杠杆率小幅回落，资金分层压力开始下降，资金预期价格有所下降。

3. 机构配置情绪较高，非国开债与国开债利差下降，但需注意政策边际变化带来的风险。

债券标的：30年期国债、R001、DR001、GC001、R007、DR007、GC007、FR007_IRS_1Y、FR007_IRS_3M、10年期国开债、非国开国开利差 操作建议：本周债市情绪较上周有所上升，建议关注30年期国债、R001、DR001、GC001、R007、DR007、GC007、FR007_IRS_1Y、FR007_IRS_3M、10年期国开债、非国开国开利差等债券标的。

具体操作建议需根据市场情况变化而定。

理由：本周公布的CPI、进出口、社融数据显示经济复苏仍然较弱，资产荒逻辑继续演绎，利率水平继续下行，债市情绪较上周有所上升。

从资金面和机构情绪方面分析，30年期国债换手率虽然有所下降，但资金需求下降、银行间质押式回购同比下降，债市杠杆率小幅回落，资金分层压力开始下降，资金预期价格有所下降。

同时，机构配置情绪较高，非国开债与国开债利差下降，10年期国开债隐含税率回落至近5年13%分位数以上，非国开国开利差也有所下行。

因此，建议关注上述债券标的，具体操作建议需根据市场情况变化而定。