龙迅股份：山西证券-龙迅股份-688486-单Q3业绩增速同比转正，汽车电子持续带动收入增长-241029

投资标的：龙迅股份（688486） 推荐理由：公司Q3业绩增速转正，汽车电子领域持续推动收入增长，订单量显著增加，毛利率回升，研发投入加大。

预计未来新产品放量将带动收入快速增长，维持“买入-A”评级。

- 龙迅股份2024年前三季度营业收入同比增长50.20%，归母净利润增长33.47%，Q3净利润增速同比转正，显示出强劲的业绩恢复。

- 公司在汽车电子领域持续扩展市场，高清视频桥接及处理芯片收入占比高，产品矩阵不断丰富，市场份额显著提升。

- 预计未来新产品逐步放量将推动收入快速增长，维持“买入-A”评级，预计2024-2026年收入和净利润将持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入3.34亿元，同比增长50.20%。

- 归母净利润为0.94亿元，同比增长33.47%。

- 扣非归母净利润为0.75亿元，同比增长53.63%。

- 单Q3实现营业收入1.12亿元，同比增长26.78%。

- 单Q3归母净利润为0.32亿元，同比增长12.0%。

2. **订单与市场表现**： - 订单量大幅增加，积极扩展国内外市场。

- Q1-Q3收入分别为1.04亿、1.17亿和1.12亿元，同比分别增长101.95%、42.81%和26.78%。

- Q3净利润增速同比转正，显示出公司业绩的改善。

3. **产品与市场布局**： - 公司在高清视频桥接及处理芯片领域，上半年收入为2.06亿元，占比92.92%。

- 汽车电子领域收入占比约20%，市场份额明显提升，尤其在车载抬头显示和信息娱乐系统中。

- 新产品开发和技术迭代持续进行，提升芯片性能和兼容性。

4. **财务指标**： - 整体毛利率为55.98%，同比上升2.18个百分点。

- 研发费用为0.75亿元，同比增长52.41%。

- 经营性现金流为0.49亿元，同比下降28.64%，主要由于备货和采购支付现金增加。

- 存货为1.30亿元，同比增长86.79%，占总资产的9.01%。

5. **投资建议与盈利预测**： - 公司在高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片领域深耕，构筑了较强的竞争壁垒。

- 预计2024-2026年收入分别为4.65亿元、6.61亿元和9.71亿元，净利润为1.39亿元、1.91亿元和2.63亿元。

- EPS预测分别为1.36元、1.87元和2.58元。

- 维持“买入-A”评级。

6. **风险提示**： - 半导体行业的周期性及政策变化风险。

- 市场竞争加剧和技术迭代风险。

- 贸易摩擦及政策变动风险。

- 首发限售解禁后股东减持风险。

以上信息为投资者评估公司业绩、市场前景和投资风险的重要参考。