宇信科技：平安证券-宇信科技-300674-一季度利润表现突出，公司拥抱AI赋能金融科技业务发展-250504

投资标的：宇信科技（300674） 推荐理由：公司2025年一季度归母净利润大幅增长81.09%，毛利率提升，布局AI赋能金融科技业务将持续提升运营效率。

同时，积极拓展非银机构、创新运营及海外业务，未来增长潜力可期，维持“推荐”评级。

- 宇信科技2025年一季度实现归母净利润5815.43万元，同比增长81.09%，利润表现突出，主要得益于盈利能力提升和费用控制。

- 公司积极布局AI赋能金融科技业务，构建全栈服务体系，有望持续提高运营效率，并拓展非银机构及海外市场，成为未来增长点。

- 预计2025-2027年归母净利润将逐年增长，维持“推荐”评级，但需关注行业竞争加剧及业务进展风险。

宇信科技（300674）在2025年一季度的财务表现突出，营业收入为5.25亿元，同比下降12.57%；归母净利润为5815.43万元，同比增长81.09%；扣非归母净利润为5531.76万元，同比增长77.01%；每股收益（EPS）为0.08元。

尽管营收有所下降，但公司在利润方面取得了大幅增长，主要得益于盈利能力的提升，毛利率为27.77%，同比提高1.36个百分点。

此外，期间费用率为21.84%，同比下降1.50个百分点。

公司积极布局AI赋能金融科技业务，构建了完整的大模型全栈服务体系，推出了面向银行业务场景的AI一体机，支持金融机构的业务场景赋能。

2024年，银行IT产品与解决方案的收入为34.61亿元，占比87.45%，毛利率达到28.10%。

宇信科技还在积极拓展非银机构业务、创新运营业务和海外市场。

2024年，公司在某国家部委的信创项目中中标近1.3亿元，成功开拓证券行业客户市场，并在零售信贷和汽车金融场景上取得了显著进展。

在海外市场，公司新签订单近亿元，并在某跨国银行的核心银行系统项目中获得了历史上最大的单一软件项目订单。

根据最新盈利预测，预计2025-2027年的归母净利润分别为4.45亿元、5.30亿元和6.42亿元，对应的EPS分别为0.63元、0.75元和0.91元。

公司在银行IT领域深耕多年，具备较为完备的产品线，未来发展前景看好，维持“推荐”评级。

风险提示包括行业竞争加剧、创新运营及海外业务进展受阻、以及银行IT投入不及预期等潜在风险。