环保行业：信达证券-环保行业周报：完善价格治理机制，水务、垃圾焚烧等细分领域有望受益-250406

- 环保板块整体表现优于大盘，水务和垃圾焚烧领域有望受益于政策优化和市场改革。

- 中央政府出台意见，推动水价、电价及垃圾处理收费机制的完善，进一步促进环保行业的健康发展。

- 东盟地区垃圾焚烧市场潜力大，预计将伴随经济增长而快速发展，投资机会值得关注。

本周环保行业表现相对稳健，整体下跌0.25%，水务板块上涨2.16%，大气治理上涨6.58%。

行业动态方面，中共中央办公厅和国务院办公厅发布了关于完善价格治理机制的意见，强调优化水电气价格和垃圾处理收费政策。

北京市提出2025年能源工作要点，聚焦绿色低碳消费模式。

东盟地区垃圾焚烧市场潜力巨大，因其高人口密度和经济发展潜力，垃圾产量将随经济增长而增加。

东盟国家积极发展垃圾焚烧发电，相关政策鼓励外资投资，预示该领域有望快速发展。

投资建议方面，国家对环保和绿色低碳发展的要求将持续推进，节能环保和资源循环利用行业景气度高。

水务与垃圾焚烧板块作为稳健的运营类资产，预计将受益于市场化改革，建议重点关注瀚蓝环境、兴蓉环境和洪城环境，同时关注旺能环境、军信股份等其他企业。

风险提示包括项目推进不及预期、市场竞争加剧、国际政治局势变化、政策推进不及预期及电价下调风险。

投资标的及推荐理由如下： 重点推荐标的： 1. 瀚蓝环境 2. 兴蓉环境 3. 洪城环境 推荐理由：水务和垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好。

此外，公用事业市场化改革将进一步推动优质运营类资产的表现，有望迎来戴维斯双击。

建议关注标的： 1. 旺能环境 2. 军信股份 3. 武汉控股 4. 英科再生 5. 高能环境 6. 青达环保 这些标的在节能环保及资源循环利用领域具备潜力，受益于国家对环境质量和工业绿色低碳发展的要求。