兆易创新：太平洋证券-兆易创新-603986-Q3同比环比均实现增长，DRAM业务进展显著-241029

投资标的：兆易创新（603986） 推荐理由：公司2024年三季报显示营业收入和净利润同比均实现显著增长，DRAM及Flash业务持续拓展，毛利率提升。

预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级。

风险包括下游需求不及预期及行业竞争加剧。

- 兆易创新2024年三季度业绩显著增长，营业收入和净利润同比均实现大幅提升，主要受消费和网通需求回暖推动。

- 公司毛利率显著提升，得益于高净值产品需求增加及有效降本。

- 预计未来三年营业收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注下游需求和行业竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年三季度营业收入为20.41亿元，同比增长16.78%，环比增长2.97%。

- 归属于上市公司股东的净利润为3.15亿元，同比增长222.55%，环比增长0.93%。

- 扣除非经常性损益后的净利润为3.04亿元，同比增长367.35%，环比增长4.94%。

- 前三季度营业收入为56.50亿元，同比增长28.56%。

- 归属于上市公司股东的净利润为8.32亿元，同比增长91.87%。

2. **毛利率情况**： - 2024年三季度毛利率为41.77%，同比增长5.41个百分点，环比增长3.6个百分点。

- 2024年三季报毛利率为39.46%，同比增加5.08个百分点。

3. **业务发展**： - 消费、网通类下游需求回暖，工业存储与计算去库存。

- Flash业务在汽车领域出货量实现同比高增，并研发1.2V等产品系列。

- DRAM业务方面推出DDR48Gb产品，并持续推进客户导入。

4. **盈利预测**： - 预计2024-2026年营业总收入分别为75.04亿元、95.02亿元、112.34亿元。

- 归母净利润分别为11.56亿元、17.65亿元、20.82亿元。

- 对应的PE分别为56X、33X、28X。

5. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 下游需求不及预期风险。

- 行业竞争加剧风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、业务前景和潜在风险，从而做出投资决策。