装备制造行业：世纪证券-装备制造行业周报（2月第3周）：人形机器人智能化水平提升-250224

1) 人形机器人智能化水平提升，海外厂商FigureAI推出的新大模型Helix加速了其商业化进程，建议关注相关技术环节。

2) 三一重工拟在港股上市，进一步推进全球化战略，提升国际影响力和融资多元化。

3) 分布式光伏组件需求上升，政策驱动下预计Q2将出现抢装现象。

4) 注意宏观经济、产业政策及行业竞争风险。

装备制造行业周报（2月第3周）主要内容如下： 1. 市场行情回顾：本周机械设备、电力设备和汽车行业指数分别上涨7.77%、3.7%和2.9%，在31个申万一级行业中排名第2、4和6位，沪深300涨幅为1.00%。

2. 人形机器人：FigureAI发布的新大模型Helix显著提升了人形机器人的智能化水平，使其能根据自然语言指令自主完成抓取和拾放。

建议关注相关技术环节如丝杠、减速器等。

3. 工程机械：三一重工计划在港股上市，旨在推进全球化战略，提升公司治理透明度。

海外市场收入占比超60%，未来仍有增长空间。

4. 光伏：本周分布式光伏组件需求上升，主要受政策切换窗口期影响。

预计在政策驱动下，Q2可能出现抢装现象。

5. 风险提示：需关注宏观经济风险、产业政策风险及行业竞争加剧风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人相关环节（如丝杠、减速器、执行器总成、电机等）： 推荐理由：随着AI大模型的进步，人形机器人智能化水平不断提升，商业化落地进程加快，拓宽了在人形机器人不同环境下的使用便捷性，相关技术壁垒高且确定性强的环节值得关注。

2. 三一重工： 推荐理由：公司拟在港股上市，旨在推进全球化战略，提升公司治理透明度。

三一重工在海外市场的营业收入占比已超60%，具备较高市场竞争力，港股上市将有助于多元化融资和提升国际影响力，进一步加速全球化布局。

3. 分布式光伏组件： 推荐理由：本周分布式光伏组件需求有所提升，主要受到政策切换窗口期影响。

预计在政策驱动下，分布式装机需求将会在Q2出现一定的抢装现象，相关企业的市场机会将增加。