金诚信：光大证券-金诚信-603979-2024年三季报点评：矿山资源板块加速增长，公司24Q3业绩超预期-241106

投资标的：金诚信（603979） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩超预期，矿山资源板块实现高速增长，特别是Lonshi铜矿产能爬坡及Lubambe铜矿股权交割带来增量。

看好铜价上行趋势，预计未来盈利持续增长，维持“增持”评级。

- 金诚信2024年前三季度实现营业收入69.71亿元，归母净利润10.93亿元，业绩超预期，矿山资源板块贡献显著增长。

- 矿山资源板块营业收入同比增长343.56%，主要受益于Lonshi铜矿产能爬坡，预计2024年末达产。

- 维持“增持”评级，预计未来铜价将继续上行，风险主要来自宏观经济波动及投产进度不及预期。

以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度，公司总营业收入为69.71亿元，同比增加31.23%。

- 归母净利润为10.93亿元，同比增加53.96%。

- 2024年第三季度，总营业收入为26.98亿元，同比增加32.73%。

- 归母净利润为4.80亿元，同比增加56.14%。

2. **矿服板块表现**： - 2024年前三季度，矿服板块营业收入为48.78亿元，同比增加3.04%。

- 毛利为13.89亿元，同比增加2.94%，毛利率为28.49%。

- 2024年第三季度，矿服板块营业收入为15.74亿元，同比下降9.43%。

- 毛利为4.62亿元，同比下降15.12%，毛利率为29.36%。

3. **矿山资源板块表现**： - 2024年前三季度，矿山资源业务营业收入为19.75亿元，同比增加343.56%。

- 毛利为8.74亿元，同比增加291.86%，毛利率为44.25%。

- 2024年第三季度，矿山资源板块营业收入为11.13亿元，同比增加301.98%。

- 毛利为5.05亿元，同比增加236.32%，毛利率为45.40%。

4. **Lonshi铜矿**： - Lonshi铜矿产能爬坡，预计2024年末实现达产，全年计划生产铜金属20,000吨，销售22,000吨。

5. **Lubambe铜矿**： - 公司于2024年7月11日完成对赞比亚Lubambe铜矿80%权益的收购，产销量自2024年7月起纳入公司自有矿山资源项目。

6. **铜价展望**： - 看好铜价继续上行，预计2024年第四季度电解铜的供给收缩将兑现，需求有望向好。

7. **盈利预测与评级**： - 预计2024-2026年归母净利润为14.9亿元、21.0亿元、23.4亿元，PE分别为18X、13X、12X。

- 维持“增持”评级。

8. **风险提示**： - 宏观经济波动风险。

- 铜矿和磷矿投产进度不及预期风险。

这些信息可以帮助专业投资者评估公司的业绩、未来增长潜力及投资风险。