昌红科技：中邮证券-昌红科技-300151-拐点将至，生命科学及半导体耗材有望加速进入投产收获期-240606

投资标的：昌红科技 推荐理由：公司在办公自动化设备、医疗器械及耗材以及半导体晶圆载具领域拥有高壁垒，有望迎来业绩反转并加速进入投产收获期，具备稀缺成长性，值得投资关注。

1. 昌红科技聚焦办公自动化设备、医疗器械及半导体晶圆载具三大核心领域，未来有望迎来业绩反转，生命科学耗材与半导体晶圆载具有望加速进入投产收获期。

2. 公司与海外优质医疗客户和半导体客户合作的可拓展性潜力较大，有稀缺成长性，预计未来业绩有望放量并消化估值。

3. 公司在生命科学耗材和半导体领域的产能和合作关系持续提升，订单有望加速兑现，进入收获期的前景看好。

1. 昌红科技的核心领域包括办公自动化设备、医疗器械及耗材以及半导体晶圆载具。

2. 公司有望迎来业绩反转，未来收入和净利润有望快速增长。

3. 预计公司2024-2026年收入同比增速分别为29%、26%和27%，归母净利润同比增速分别为267%、51%和112%。

4. 公司与海外医疗客户和半导体客户合作的可拓展性潜力较大，具备一定稀缺成长性。

5. 公司的IVD高分子耗材有望加速投产，产业链地位不断提升。

6. 公司与国际医疗巨头形成了长期友好的战略合作关系。

7. 公司已与FreseniusMedicalCareDeutschlandGmbH签署了战略合作框架协议，是重要里程碑事件。

8. 公司进入半导体相关领域，有望逐步进入收获期，有望打破美日厂商垄断供应格局。

9. 鼎龙蔚柏在研产品7个，其中多个产品进入国内主流晶圆厂验证，有望迎来突破。

10. 风险提示包括产线落地不及预期、订单兑现不及预期、客户拓展不及预期、地缘政治风险。