国投证券-2月6日信用债异常成交跟踪-250206

- 2月6日，信用债市场出现异常成交，部分债券估值价格偏离较大，尤其是“24滨建投MTN011”和“20万科08”。

- 净价上涨的债券中，“24农行二级资本债02B”和“25农业银行三农债01”的估值偏离程度显著。

- 成交收益率高于10%的债券多为地产债，整体信用债估值收益变动主要集中在[-5,0)区间，石油石化行业债券估值偏离最大。

债券标的包括： 1. 24滨建投MTN011 2. 20万科08 3. 24农行二级资本债02B 4. 25农业银行三农债01 操作建议及理由： - 针对折价成交的债券，特别是“24滨建投MTN011”，其估值价格偏离幅度较大，可能存在投资机会。

- 对于净价上涨的债券，如“20万科08”，其估值价格偏离程度靠前，需关注其后续表现。

- 在净价上涨成交的二永债中，“24农行二级资本债02B”估值偏离幅度较大，可能表明市场对其的预期变化。

- 在净价上涨成交的商金债中，“25农业银行三农债01”估值偏离靠前，值得关注。

- 成交收益率高于10%的地产债排名靠前，可能存在较高的收益机会。

- 信用债估值收益变动主要集中在[-5,0)区间，需关注市场整体趋势。

- 非金信用债的成交期限主要集中在0.5年内，1至1.5年内的折价成交占比最高，建议关注短期债券。

- 二永债成交期限主要集中在4至5年，1.5至2年品种折价成交占比最高，建议关注中长期债券。

- 石油石化行业的债券平均估值价格偏离最大，需关注该行业的信用风险。

风险提示包括可能的统计遗漏和高估值个券出现信用风险。