汽车行业：交银国际-汽车行业2024下半年展望：比亚迪挤压合资份额；特斯拉FSD加速智驾落地-240607

1. 2024年中国乘用车销量预计微增，新能源汽车渗透率将加速提升至44.6%，比亚迪在20万元以下市场领先地位稳固。

2. 特斯拉FSD全自动驾驶系统入华，有望加速智能驾驶落地，重感知轻地图路线或成为主流，智能驾驶渗透率将持续提升。

3. 2024年中国重卡销量预计同比增长10%，天然气重卡销量将达25-30万辆，中国重汽和潍柴动力有望继续提升市占率。

2024年下半年乘用车零售销量预计微增，新能源汽车对传统燃油车替代加速，预计新能源车渗透率提升至44.6%。

20万元以下价格带竞争激烈，比亚迪领导地位稳固。

特斯拉FSD入华加速智能驾驶落地，智能驾驶渗透率持续提升。

重卡销量预计同比增长10%，天然气重卡销量有望上升至25%+。

比亚迪、长城、理想、蔚来等公司值得关注。

投资标的：比亚迪（1211HK/买入）、长城（2333HK/买入）、理想（2015HK/买入）、蔚来（9866HK/买入）、中国重汽（3808HK/买入）、潍柴动力（2338HK/买入；000338CH/买入） 推荐理由：比亚迪具备出口实力和供应链优势，在竞争激烈的新能源车市场有望维持主导地位；长城新能源转型提速、出口高增，盈利水平有提升空间；理想和蔚来销量环比改善，有阶段性的投资机会；中国重汽凭借优秀的产品力和海内外销售渠道有望提升市占率；潍柴动力受益于重卡置换周期、天然气重卡需求爆发以及海外业务的复苏，有望支持收入增长和利润改善。