光大期货-有色商品日报-250905

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：铜价震荡走弱，基本面改善预期存在，但消费旺季表现不佳及高铜价对下游需求形成制约。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看多 【理由】：电解铝旺季周期内需求存在超预期可能，且在美联储降息和国内旺季双驱动下，电解铝有较强上行助力。

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：镍价小幅下跌，库存压力逐渐显现，但随着镍铁和新能源的边际好转，可关注逢低做机会。

- 铜价震荡走弱，市场关注美联储降息预期及非农就业数据，消费旺季的改善预期仍存，但需警惕高铜价对需求的制约。

- 铝价整体偏弱，氧化铝复产加速，电解铝在美联储降息和国内旺季双重驱动下有上行空间，但铝合金存在错配风险。

- 镍价小幅下跌，库存压力可能显现，但新能源需求回暖及原料价格上涨为市场提供支撑，关注逢低买入机会。