宝城期货-煤焦早报-241118

【期货品种】：焦煤（JM） 【交易方向】：看空 【理由】：国内政策利好逐步兑现，海外宏观扰动仍存，焦煤供需格局偏宽，基本面疲弱，焦企利润收缩，生产积极性下降。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：钢厂对焦炭发起提降，焦企利润逐步收缩，日均产量有所下降，供需关系偏弱。

- 焦煤市场面临震荡偏弱的局面，受国内利好政策和海外宏观不确定性影响。

- 供需格局整体偏宽，焦煤产量和进口量保持高位，而焦企利润收缩导致生产积极性下降。

- 尽管基本面偏空，但国内支持政策提供一定支撑，预计JM2501合约在9月低点附近仍有支撑。