拓普集团：国金证券-拓普集团-601689-中报业绩超预期-240722

投资标的：拓普集团（601689） 推荐理由：公司营收和净利润超预期，受益于智能电动车客户群体扩大和汽车电子类产品订单放量，海外工厂逐步落地也为公司海外扩产提供机会。

预计未来几年公司营业收入和归母净利润将保持稳步增长，具有投资潜力。

1. 拓普集团上半年业绩超预期，营收和归母净利润均实现大幅增长，主要得益于智能电动车客户群体扩大和汽车电子类产品订单放量。

2. 公司净利润超预期的原因包括规模效应带来的降本增效、平台企业带来的协同效应和非经贡献利润。

3. 未来展望看好公司的Tier0.5模式和空悬、热管理持续贡献增量，海外墨西哥产能落地推动海外扩产，机器人第二增长曲线具有爆发性。

1. 拓普集团24年半年报业绩预告 2. 24Q2营收和归母净利润数据 3. 1H24营收和归母净利润数据 4. 公司营收增长动力来源 5. 净利润超预期的原因 6. 后续展望 7. 盈利预测、估值与评级 8. 风险提示