财通证券-流动性｜大行融出边际回升-250301

- 2月资金利率呈现先升后降趋势，央行投放策略调整，整体净投放较少，资金面紧张。

- 随着汇率贬值压力减轻，央行逐渐加大投放力度，预计两会前后资金面将继续边际转松。

- 政府债发行和缴款规模下周回落，可能减轻资金扰动，需关注两会对货币政策的定调变化。

债券标的：政府债券 操作建议：关注政府债券的发行和净缴款规模变化，适时调整投资策略。

理由：本周政府债券的发行和净缴款继续放量，对资金形成压力。

然而，下周政府债券的发行和净缴款规模预计将回落，从而减轻对资金面的扰动。

此外，随着资金面逐渐转松，可能有利于债券市场表现。

投资者需关注两会对货币政策的定调变化，以及会后经济和通胀数据的验证，以评估后续的投资机会。