华福证券-耐心资本：底层逻辑与积极意义-240512

1. 中共中央政治局会议强调发展风险投资、壮大耐心资本，对培育新兴产业和未来产业具有重要意义，有助于资本市场长期健康发展。

2. 中国近年来“耐心资本”快速发展，成为A股市场重要的增量资金来源，有望吸引更多“耐心资本”。

3. 中国经济发展优势明显，符合“耐心资本”投资需要，未来“耐心资本”发展潜力巨大，但仍需注意地缘政治风险和宏观经济波动等风险。

：中国政治局会议强调发展风险投资和壮大耐心资本，对培育新兴产业和未来产业具有重要意义。

发展壮大耐心资本有助于资本市场长期健康发展，稳定市场预期和提振信心，促进企业科技创新活动，培育市场理性投资理念，改善上市公司治理结构。

中国耐心资本近年来快速发展，入市政策不断完善，成为A股市场重要的增量资金来源。

中国资本市场有望吸引更多耐心资本，因中国经济发展具有突出优势，且耐心资本发展潜力巨大。

本报告的投资建议及理由为： 1. 发展壮大“耐心资本”是金融助力发展新质生产力的重要措施，对培育新兴产业和未来产业具有重要意义。

2. 壮大“耐心资本”有助资本市场长期健康发展，包括扩大机构投资者占比、稳定市场预期、促进企业科技创新活动等。

3. 中国“耐心资本”近年来快速发展，成为A股市场重要的增量资金来源。

4. 中国资本市场有望吸引更多“耐心资本”，因为中国经济发展具有突出优势，且“耐心资本”发展潜力巨大。