通信行业：长城证券-通信行业周报：国内人形机器人产业化加速落地，低空经济持续迎来催化，看好相关产业投资机会-241111

- 国内人形机器人产业化加速，华为和小鹏等企业持续加码，政策支持不断落地，未来具身智能将成为人工智能领域的热点方向。

- 低空经济政策频繁发布，预计到2026年市场规模可能突破万亿元，相关产业链将持续受益，尤其是飞行汽车和eVTOL市场。

- 本周通信行业表现优于大盘，推荐相关优质标的，关注市场竞争、技术突破和下游需求等风险。

**通信行业周报核心要点总结：** 1. **人形机器人产业化加速**： - 华为和小鹏等公司在机器人领域持续投入，推动人形机器人技术发展。

- 发布“智网慧城”计划，聚焦5G-A、AI和人形机器人技术，提升定位、控制和数据处理能力。

- 重庆市发布《机器人+应用行动计划》，目标到2027年实现机器人广泛应用。

- 相关标准和训练场地建设即将落地，预示人形机器人商业化进程加快。

2. **低空经济发展**： - 工业和信息化部召开低空产业发展会议，推动低空经济高质量发展。

- 深圳和山东等地出台具体政策，提供资金支持，预计低空经济规模到2026年突破万亿元。

- 5G-A技术的升级将降低连接和经济成本，拓展低空经济应用场景。

3. **市场表现**： - 本周通信行业指数上涨6.80%，跑赢沪深300指数。

- 推荐关注的公司包括：中国移动、中国电信、紫光股份、浪潮信息等。

4. **风险提示**： - 市场竞争加剧、技术突破不及预期、下游需求不足及原材料价格波动等风险需关注。

整体来看，投资者应关注人形机器人和低空经济的相关产业链投资机会。

### 投资标的及推荐理由 #### 重点推荐（已覆盖）： 1. **淳中科技** 2. **鼎通科技** 3. **中国移动** 4. **中国电信** 5. **中国联通** 6. **中兴通讯** 7. **紫光股份** 8. **工业富联** 9. **三旺通信** 10. **中际旭创** 11. **天孚通信** 12. **美格智能** 13. **瑞可达** 14. **深南电路** 15. **崇达技术** 16. **腾景科技** 17. **经纬恒润** 18. **德赛西威** 19. **中科创达** 20. **和而泰** 21. **鸿日达** #### 建议关注的标的： 1. **运营商/国资云**： - 中国移动 - 中国电信 - 中国联通 - 深桑达A - 易华录 2. **主设备商&服务器**： - 浪潮信息 - 紫光股份 - 星网锐捷 - 中科曙光 3. **光模块**： - 新易盛 - 华工科技 4. **光芯片**： - 源杰科技 5. **IDC**： - 英维克 - 佳力图 - 申菱环境 - 数据港 6. **卫星互联网**： - 震有科技 - 海格通信 - 中科星图 - 上海瀚讯 - 创意信息 - 海能达 7. **铖昌科技** 8. **国博电子** 9. **臻镭科技** 10. **PCB**： - 兴森科技 - 沪电股份 - 深南电路 - 世运电路 - 崇达技术 11. **连接器**： - 鼎通科技 - 瑞可达 12. **掩膜版**： - 路维光电 - 清溢光电 13. **线缆**： - 新亚电子 14. **算力模组**： - 美格智能 - 移远通信 - 广和通 15. **工业互联网**： - 工业富联 - 三旺通信 16. **域控制器**： - 经纬恒润 - 华阳集团 - 德赛西威 - 均胜电子 - 朗特智能 - 和而泰 - 拓邦股份 17. **操作系统/软件**： - 中科创达 - 光庭信息 18. **MR产业链**： - 蓝特科技 - 兆威机电 - 领益制造 - 鹏鼎控股 - 长盈精密 19. **量子通信**： - 国盾量子 ### 推荐理由： 1. **人形机器人产业化加速**：随着华为、小鹏等企业的加码投资及政策支持，人形机器人产业化进程加快，相关企业有望受益。

2. **低空经济政策频发**：国家和地方政府对低空经济的重视，相关政策的落地将推动行业发展，带来投资机会。

3. **技术升级与市场需求**：5G-A技术的升级将降低连接和经济成本，拓展应用场景，推动相关企业的成长。

4. **多元化投资机会**：涵盖通信、机器人、低空经济等多个领域，提供多样化的投资选择，适应不同风险偏好的投资者。

### 风险提示： - 市场竞争加剧风险 - 关键技术突破不及预期风险 - 下游需求不及预期 - 原材料价格波动风险