电子行业：华福证券-电子行业半导体周跟踪：小米积极入局AI，拥抱端侧AI大年-241229

- 本周半导体行业整体表现良好，申万半导体指数上涨2.01%，成交额占A股比重上升至7.7%。

- 小米积极布局AI领域，计划搭建GPU集群，推动产业链发展，预计将带动相关企业的业绩增长。

- 各细分板块表现不一，存储和模拟板块表现较强，而设备和材料板块则相对疲软，投资者需关注未来市场动态和技术进展。

本周申万半导体指数和恒生科技指数分别上涨2.01%和1.81%，半导体成交额占A股整体成交额的比重上升至7.7%。

各细分板块表现不一，设备、材料、封测、数字芯片和模拟芯片的涨幅分别为0.44%、0.30%、2.55%、3.41%和0.71%。

小米积极布局AI，正在搭建GPU集群并投入AI大模型，预计将推动产业链热潮。

算力板块有所回调，DeepSeek-V3模型的算力需求引发市场关注。

SoC板块普遍回调，乐鑫科技下跌11.3%。

通信板块中龙迅股份表现较好，预计未来将受益于智能驾驶和AI眼镜的发展。

存储板块整体上涨，兆易创新和德明利分别上涨21.7%和10%。

模拟板块表现分化，富满微上涨17.1%，而纳芯微和盛景微则下跌。

功率半导体市场保持增长趋势，设备板块表现一般，部分公司因市场情绪回调。

代工和封测板块分化明显，中芯国际上涨3.43%。

材料板块整体表现较弱，建议关注光刻机相关进展及HBM行业材料公司。

风险提示包括技术发展不及预期、终端出货和需求不足、市场竞争加剧及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 寒武纪：作为AI领域的重要参与者，关注其在AI硬件和算力方面的进展。

2. 中芯国际：晶圆代工龙头，预计在市场复苏中受益。

3. 纳芯微：在模拟芯片领域表现突出，关注其在AI算力需求中的应用。

4. 龙迅股份：通信板块表现良好，有望受益于智能驾驶和AI眼镜行业的发展。

5. 华峰测控：关注8600测试机后续订单节奏，可能受益于市场需求恢复。

6. 乐鑫科技：尽管近期回调，但在字节、OpenAI、小米生态中取得进展，未来有望反弹。

推荐理由包括：小米积极布局AI领域，推动产业链热潮；半导体板块整体表现向好，特别是在AI算力、通信及存储领域；市场对相关公司产品落地的关注度提升。

风险提示包括技术发展不及预期、下游需求不足、市场竞争加剧等。