南华期货-油脂油料产业周报：估值修复-250528

【期货品种】：美国大豆 【交易方向】：中性 【理由】：美豆种植进度较快，干旱影响有限，需求端出口预期不明朗，短期内缺乏交易驱动，预计在底部区间窄幅震荡。

【期货品种】：美豆油 【交易方向】：看空 【理由】：因生物燃料掺混量传言低于预期导致价格暴跌，特朗普政府可能批准小型炼油厂豁免申请，预计可再生燃料义务对美豆油需求增量将被抵消。

【期货品种】：南美大豆 【交易方向】：看多 【理由】：巴西装运速度快，阿根廷大豆收获进度加快，整体产量高于预期，尽管洪涝影响，但产量预估仍保持在5000万吨。

- 本周美豆行情受油脂政策预期影响，种植进度较快，但需求不明朗，短期内将维持窄幅震荡。

- 南美大豆出口量高于去年，阿根廷大豆收获进度良好，尽管洪涝影响部分地区，但整体产量预估未减。

- 美豆油市场因生物燃料政策波动，后续需关注新作种植天气情况。