伟明环保：天风证券-伟明环保-603568-公司2024年三季报点评：业绩维持高速增长，嘉曼高冰镍项目投产在即-241109

投资标的：伟明环保（603568） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩持续高速增长，归母净利润同比增34.37%。

垃圾焚烧项目稳步投产，现金流与利润同步增长。

嘉曼高冰镍项目即将投产，产业链联动潜力大，维持“买入”评级。

- 伟明环保2024年前三季度实现营业收入60.46亿元，归母净利润21.11亿元，均保持高速增长。

- 垃圾焚烧项目如期投产，预计将持续贡献稳健的收入与现金流，固废业务协同处理水平提升。

- 嘉曼高冰镍项目即将投产，未来将实现产业链联动，盈利预测乐观，维持“买入”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入：60.46亿元，同比增长30.83%。

- 归母净利润：21.11亿元，同比增长34.37%。

- 第三季度营业收入：19.32亿元，同比增长11.82%。

- 第三季度归母净利润：6.88亿元，同比增长26.24%。

- 经营活动产生的现金流量净额：18.20亿元，同比增长4.4亿。

- 现金收入比：75.61%，同比提升10.1个百分点。

2. **环保运营**： - 垃圾焚烧项目如期投产，前三季度垃圾入库量：981.67万吨，同比增长12.79%。

- 上网电量：26.80亿度，同比增长15.38%。

- 垃圾焚烧业务体量增加，永康项目二期、蛟河项目和陇南项目投入运营。

3. **装备与新材料**： - 三季度新增环保和新材料设备订单约14.75亿元，前三季度累计新增订单约26.88亿元。

- 嘉曼高冰镍项目持续推进，印尼嘉曼项目即将投料生产。

- 伟明盛青一期项目高纯镍项目已正式投料试生产。

4. **盈利预测与投资建议**： - 2024-2026年归母净利润预测分别为：27.27亿元、35.04亿元、42.04亿元。

- 摊薄EPS预测分别为：1.60元、2.06元、2.47元。

- 11月8日股价对应PE分别为：13.37、10.41、8.68倍。

- 维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 新项目投产进度不及预期的风险。

- 应收账款回款不及预期的风险。

- 镍价持续下跌的风险。

- 行业环保政策调整的风险。

- 特许经营权到期后收入下降的风险。

这些信息对于专业投资者分析公司业绩、未来发展潜力及潜在风险具有重要参考价值。