铜金属行业：大公国际-铜金属行业运营情况跟踪及展望-241220

- 2024年全球铜矿产量和精炼铜产销量持续增长，国内精炼铜产量也在上升，铜价高位运行。

- 上游矿采选业投资增速较高，但铜供应端的扰动因素仍将对总供应量产生拖累。

- 电力和新能源行业对铜的需求强劲，预计随着下游投资规模扩大，铜消耗量将进一步增长。

2024年节能降碳方案将继续影响铜金属行业，预计2025年政策环境仍将聚焦于此。

全球铜矿产量及精炼铜产销量持续增长，国内精炼铜产量也在上升，铜价维持高位，预计2024年5月将达到高点。

上游矿采选业投资增速较高，预计将支撑铜等下游产品的产量增长。

然而，矿山铜供应端的扰动因素仍将持续，可能对总供应量的提升造成拖累。

2024年铜精矿供给将由松转紧，铜加工费价格创历史新低，预计2025年供给仍将偏紧。

电力和新能源相关行业对铜的需求强劲，预计随着下游行业投资扩大，铜消耗量将进一步增长。

投资标的：铜金属行业相关企业 推荐理由： 1. 全球铜矿产量及精炼铜产销量持续增长，表明行业整体向好，有助于相关企业的业绩提升。

2. 国内精炼铜产量持续增长，铜价处于高位，预计将为铜生产企业带来较高的盈利空间。

3. 上游矿采选业投资增速较高，未来将对铜等下游产品的产量增长形成支撑，有助于相关企业的持续发展。

4. 尽管矿山铜供应端存在扰动因素，但预计铜精矿供给量将由松转紧，铜加工费价格创新低，意味着行业竞争格局可能改善。

5. 电力、新能源相关行业对铜的需求强劲，预计随着下游行业投资规模扩大，铜消耗量将进一步增长，为铜金属行业提供了良好的市场前景。