长城证券-9月30日市场点评：进攻行情仍未结束，等待普涨后的路径演绎-241001

1. 多领域一揽子政策齐发力，提振市场情绪和信心，股市成交活跃，股市上涨动能充足。

2. 未来四季度财政政策、消费刺激、保交楼和“收储”、平准基金制度等方面仍有望继续发力，股市估值修复仍有望延续。

3. 国庆节后行情可能由普涨逐渐走向分化，需要密切关注财政发力、消费刺激政策落地以及一揽子逆周期调节政策落地后对经济基本面的改善情况。

1. 9月最后一周，多领域一揽子政策齐发力，强势提振市场情绪和信心。

2. 多领域重磅政策密集出台，市场风险偏好和资金面强势进攻。

3. 政治局会议提前召开，对当前经济工作高度重视，要求实施有力度的降息，促进房地产市场止跌回稳，大力引导中长期资金入市并且打通堵点，把促消费和惠民生结合起来，有效扩大内需。

4. 降准降息落地后，有助于降低实体经济融资成本，提振需求，支持经济稳定增长。

5. 进攻行情仍未结束，四季度可能走向分化，需要密切关注财政发力和消费刺激政策落地，以及一揽子逆周期调节政策落地后对经济基本面的改善情况。

本报告的投资建议及理由为： 1. 股市上涨动能充足，市场情绪和信心大幅抬升，成交金额创下新高，股市整体估值修复仍有望延续。

2. 四季度财政政策、消费刺激、保交楼和“收储”、平准基金制度等方面仍有望继续发力，有助于支持股市持续反弹。

3. 需要密切关注财政发力，年内上调赤字率和增发特别国债是否落地，以及更大规模的消费刺激是否落地。

4. 行情可能由普涨逐渐走向分化，需要等待观察逆周期调节政策落地后对经济基本面的改善情况。

5. 建议把握房地产板块底部反弹机会，关注非银金融、大消费、港股互联网&消费等受益方向。