煤炭行业：开源证券-煤炭行业2024年中期投资策略：高股息和周期弹性，煤炭核心资产价值再起-240508

1. 煤炭行业短期内煤价将保持稳定震荡，但具备向上弹性，炼焦煤价格有望反弹。

2. 高股息已成为煤炭行业的趋势，煤企仍有高股息，并且周期弹性也将成为投资新逻辑。

3. 建议重点关注炼焦煤和动力煤的弹性标的，以及煤电一体化且高股息期权标的。

煤炭行业2024年中期投资策略：高股息和周期弹性，煤炭核心资产价值再起。

煤价将区间波动，但具备向上弹性，炼焦煤价格处于低位且有向上弹性。

高股息已成趋势，煤企仍有高股息。

煤炭股有望获得更多资金青睐，高股息和周期弹性并行。

投资建议关注炼焦煤和动力煤弹性标的，推荐具有稳定收益的标的，风险提示包括经济增速下行、供需错配和可再生能源替代风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 炼焦煤弹性标的：平煤股份、潞安环能、淮北矿业、山西焦煤。

推荐理由：炼焦煤价格具备向上的弹性，并且当前正处于“煤焦钢产业链”的施工旺季，预计需求将明显回升。

2. 动力煤弹性标的：兖矿能源、晋控煤业、广汇能源。

推荐理由：动力煤价格将在箱体区间里震荡，并具备向上弹性，有望吸引周期特性的资金入场布局。

3. 动力煤稳定收益标的：中国神华、受益标的陕西煤业。

推荐理由：中国神华有稳定收益，陕西煤业受益标的。

4. 动力煤煤电一体化且高股息期权标的：新集能源。

推荐理由：新集能源具有动力煤煤电一体化且高股息期权。