浦银国际-策略观点：本轮反弹行情的后续演绎分析及布局思路-241003

1. 目前市场关注政策面，预计财政政策可能出台，房地产和货币政策或将加码，行情有望延续。

2. 相对全球市场，港股市场估值吸引外资，预计外资流入将提升港股估值水平。

3. 通过回顾历次牛市得出启示，建议短期关注低估值高成长板块和个股，中长期布局优质高息股。

本轮反弹行情的后续演绎分析及布局思路如下： 宏观层面：关注政策面，特别是财政政策和房地产政策的出台情况，以及外资流入情况。

市场走势：中国市场相对优势明显，尤其是港股市场，估值吸引外资持续流入。

历史启示：牛市中期可能出现回调，但后期涨势较强；不同板块在不同经济周期和流动性环境下走势不同；牛市前期由估值修复驱动，中后期回归至核心资产。

投资建议：短期布局低估值高弹性成长板块和个股，中长期布局优质高息股。

投资风险：政策刺激不及预期，地方政府债务负担加剧，地缘政治紧张局势升级，人民币大幅贬值，流动性趋紧。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注政策面，重点关注财政政策和全国人大常委会会议。

2. 预计房地产政策和货币政策将进一步加码。

3. 港股市场相对全球主要股票市场具有明显优势，估值吸引外资。

4. 回顾港股牛市历史，指出牛市中期或会出现回调，但后期的涨势较强。

5. 本轮反弹行情初期，建议布局低估值高弹性成长板块和个股。

6. 中长期维度可逢低布局优质高息股。