交银国际-每日晨报-250506

- 京能清洁能源2025年1季度盈利同比微降2.7%，但毛利同比增长11%，主要受风/光新增装机推动。

- 公司新分红政策超出市场预期，2025-27年分红比率将达到42%/44%/46%。

- 我们将目标价上调至3.03港元，维持买入评级。