迈科期货-早评：市场供需弱势，关注会议政策预期-241211

【期货品种】：沪镍 【交易方向】：看空 【理由】：纯镍库存持续增长，整体供需过剩，预计价格需反复倒逼冶炼环节利润亏损，且在新低成本产能投放前难以再次击穿矿端成本。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：不锈钢镍铁成交价格略有企稳，但在印尼镍矿价格松动情况下，成本支撑减弱，社会库存高位难降，整体供需弱势。

- 市场供需持续弱势，整体库存增长导致镍价面临下行压力，预计价格将在冶炼环节利润亏损的情况下反复波动。

- 印尼镍矿成交稳中有降，菲律宾供应受雨季影响，成本支撑逐渐减弱。

- 关注经济工作会议的政策预期对市场的影响，不锈钢和镍的价格区间分别为12800-13000和124000-128000。