传媒行业：开源证券-传媒行业周报：微信灰测接入DeepSeek，继续拥抱“AI+IP”大时代-250216

- 微信灰度测试接入DeepSeek，推动AI应用在多个领域的落地，进一步丰富微信生态的商业化空间。

- 《哪吒之魔童闹海》票房超118亿，成为国漫IP的代表，预计未来IP商业化将加速。

- 建议布局AI相关领域及国漫相关公司，重点推荐腾讯控股、哔哩哔哩-W等。

本周传媒行业报告指出，微信正在灰度测试接入DeepSeek，以提升AI搜索能力。

此举有望扩大DeepSeek用户群，并推动AI应用在多个场景的落地，进一步丰富微信的流量和商业化空间。

腾讯的AI助手“腾讯元宝”也已更新，支持混元和DeepSeek模型。

报告建议全面布局AI产业，包括腾讯流量生态、算力云、AI虚拟陪伴、AI游戏、AI广告/电商、AI教育、AI影视及大模型等多个领域的投资机会。

重点推荐的公司包括腾讯控股、创梦天地、顺网科技、盛天网络、恺英网络等。

此外，《哪吒之魔童闹海》票房已超118亿元，预计将成为国漫IP的代表，带动相关周边产品热销，IP商业化前景乐观。

未来国漫的发展将依赖规模化产出和技术自主，建议布局相关公司如哔哩哔哩-W和上海电影。

风险提示包括DeepSeek用户增长、AI应用商业化进展和新影片票房表现不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 腾讯控股、创梦天地：受益于腾讯流量生态的全面布局AI。

2. 微盟集团、有赞、天地在线：作为受益标的，借助于腾讯的流量生态。

3. 顺网科技：重点推荐算力云相关企业。

4. 浙数文化、天威视讯、华数传媒：作为受益标的，受益于算力云的发展。

5. 盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐：重点推荐AI虚拟陪伴领域。

6. 汤姆猫、实丰文化：作为受益标的，借助于AI虚拟陪伴的增长。

7. 恺英网络、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、姚记科技：重点推荐AI游戏领域。

8. 巨人网络、富春股份、冰川网络、宝通科技：作为受益标的，受益于AI游戏的发展。

9. 汇量科技、引力传媒、值得买：重点推荐AI广告/电商领域。

10. 因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联：作为受益标的，借助于AI广告/电商的增长。

11. 世纪天鸿、盛通股份、南方传媒：作为受益标的，受益于AI教育的发展。

12. 上海电影、芒果超媒：重点推荐AI影视领域。

13. 华策影视、中文在线：作为受益标的，借助于AI影视的增长。

14. 快手-W：重点推荐大模型相关企业。

15. 阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零、科大讯飞：作为受益标的，受益于大模型的发展。

风险提示包括DeepSeek用户增速、AI应用商业化进展及新影片票房等不及预期的风险。