南华期货-纸浆产业风险管理日报：关注前低支撑-250820

【期货品种】：纸浆 【交易方向】：中性 【理由】：现货市场交投情绪欠佳，下游需求维持清淡，市场成交平淡，需关注阔叶浆实际成交价格变动。

【期货品种】：针叶浆 【交易方向】：看多 【理由】：海外供应减少的影响仍在，且市场对阔叶浆的需求尚未完全释放，低点支撑可尝试轻仓做多。

【期货品种】：阔叶浆 【交易方向】：看空 【理由】：现货市场成交疲软，价格下行趋势延续，需关注后续实际成交价格变化。

【期货品种】：纸浆整体 【交易方向】：中性 【理由】：美元汇率走强及宏观政策发力对市场有一定支撑，但海外报价持续下跌，市场面临双重压力。

1. 纸浆市场现货需求疲软，主要受阔叶浆海外供应减少的影响，但整体交投情绪依然平淡。

2. 针阔价差持续下行，纸厂生产利润低，采购积极性不足，存在旺季不旺的风险。

3. 策略上建议区间操作，关注低点支撑，适时轻仓试多，跌破则止损离场。