化工行业：信达证券-化工行业2025年度策略报告：迈向更高阶，打造全球化品牌-241226

- 2024年基础化工板块整体利润下滑，主要受供需失衡影响，化工产品价格持续回落。

- 推荐关注轮胎行业，特别是赛轮轮胎，因其在产能出海和品牌提升方面表现突出。

- 投资者需关注成本端的投入与产品差异化，以应对未来市场竞争和潜在风险。

2025年度化工行业策略报告指出，2024年基础化工板块整体利润下滑，部分子行业面临供需失衡。

化工产品价格继续回落，成本压力减弱。

2024年前10个月，化学原料和制品制造业营业收入同比增长4.30%，但利润总额下降7.70%。

建议关注轮胎行业，特别是赛轮轮胎，因其在海外市场的品牌建设与产能布局。

中国轮胎企业经历了从“单纯出口”到“产能出海”再到“品牌出海”的转变，海外工厂数量和产能持续增长。

未来竞争将依赖于产品质量、自动化生产、研发与营销能力。

投资者应关注赛轮轮胎，风险包括下游需求下降、原材料价格上涨及贸易政策变化。

投资标的：赛轮轮胎 推荐理由： 1. 赛轮轮胎在实现产能出海的基础上，持续提升产品品牌力，符合行业向高阶发展的趋势。

2. 中国轮胎企业经历了“单纯出口”到“产能出海”再到“品牌出海”的转变，赛轮轮胎处于这一转型的前沿。

3. 随着海外工厂的建设和产能的增加，赛轮轮胎能够更好地应对国际市场的需求和竞争。

4. 企业在产品质量、自动化生产、研发能力和品牌营销等方面的综合提升，能够为其在全球市场中争取更高的竞争地位。

5. 投资赛轮轮胎有望在未来获得更高的市场份额和利润空间，尤其是在全球轮胎行业的竞争格局中。