电子行业：爱建证券-电子行业周报：进口芯片原产地认定更改，美国本土晶圆厂承压-250430

- 本周SW电子行业涨幅为0.6%，表现优于沪深300指数（0.4%），消费电子零部件及组装等子行业涨幅显著。

- 中国对美国进口商品加征125%关税，导致美国本土晶圆厂面临压力，特别是模拟芯片产品受影响明显。

- 建议关注国产模拟芯片的长期成长机会，但需警惕国际贸易摩擦加剧和下游需求不及预期的风险。

本周电子行业涨幅为0.6%，排名第18位。

汽车和美容护理行业表现突出，分别上涨4.9%和3.8%。

消费电子零部件及组装、光学元件和印制电路板等子行业表现较好。

涨幅前十的股票包括致尚科技和ST宇顺，涨幅分别为44.8%和27.7%；跌幅较大的股票有惠伦晶体和思瑞浦，跌幅分别为21.3%和19.3%。

中国政府对美国进口商品加征125%关税，影响了中美贸易。

美国对华出口主要包括农产品和机电产品，其中集成电路占美国对华出口的重要部分。

全球集成电路销售额同比增长24.75%。

中国半导体行业协会发布新规，明确集成电路产品原产地为流片地。

美国本土晶圆厂的主要产品包括存储器和传感器，受新规影响较大。

SK海力士财报显示，第一季度营业收入和利润均创历史第二高。

模拟芯片公司受到中美贸易摩擦影响，库存压力增加，建议关注国产模拟芯片的长期发展机会。

风险提示包括国际贸易摩擦加剧、下游需求不及预期及技术升级滞后。

投资标的及推荐理由： 1. 投资标的：致尚科技 推荐理由：本周涨幅达到44.8%，表现突出，可能受益于市场对消费电子零部件的需求增长。

2. 投资标的：奥比中光 推荐理由：本周涨幅为17.3%，在光学元件领域表现良好，可能受益于行业整体向好趋势。

3. 投资标的：西陇科学 推荐理由：涨幅为16.6%，在印制电路板行业中表现强劲，可能受到市场需求提升的推动。

4. 投资标的：SK海力士 推荐理由：公司在2025财年第一季度业绩表现优异，预计HBM产品需求将持续增长，具备良好的长期成长潜力。

5. 投资标的：国产模拟芯片公司 推荐理由：尽管受到中美贸易摩擦影响，国产模拟芯片在长期成长机会方面值得关注，尤其是在原产地认定政策变化后，可能会有市场份额的提升。

风险提示： 1）国际贸易摩擦加剧可能对相关企业产生负面影响。

2）下游需求不及预期可能影响公司业绩。

3）技术升级进度滞后可能影响市场竞争力。