五矿期货-农产品早报-240725

【期货品种】：豆粕、菜粕 【交易方向】：中性 【理由】：北美总体天气较好，国内供需宽松，豆粕价格下调，菜粕减仓下跌，但美豆基金空头持仓较大，国内可能短期停机挺现货，美豆出口销售回暖，近期菜粕也面临资金市行情，CBOT大豆及国内豆粕市场或处于艰难磨底之时，建议暂时观望或低吸短多，配合双卖期权降低成本。

1. 周三豆粕震荡回落，菜粕减仓下跌，国内供需宽松。

2. 预计本周大豆开机率下降，库存累库，天气对大豆产量影响较小。

3. 美豆已走出低成本区间，国内豆粕压力较大，但短期可能挺现货，菜粕面临市场行情，建议暂时观望或低吸短多，配合双卖期权降低成本。