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国联期货-豆系周报：需求支撑，豆油偏强运行-250731

研报作者：苏亚菁来自：国联期货时间：2025-08-04 12:16:10

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

135****595

研报出处

国联期货
研报页数

28 页
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研报大小

17,423 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：大豆【交易方向】：中性【理由】：美豆整体长势良好，降雨影响有限，但中美关税及进口预期仍存不确定性，短期大豆供应充足。

【期货品种】：豆粕【交易方向】：看多【理由】：豆粕供应增加，短期需求偏低，但中长期养殖利润改善预期及美豆天气影响可能支撑价格上涨。

【期货品种】：豆油【交易方向】：看多【理由】：需求端支撑豆油价格，进口受限及库存压力较大，但出口增加和生物柴油消费提升将推动价格上涨。

核心观点

- 美国大豆生长良好，未来一周天气影响有限，进口预期仍然偏紧。

- 国内大豆供应充足，豆粕库存增加，但下游采购意愿不强，基差偏弱。

- 豆油需求持续增长，出口量显著上升，预计价格将维持偏强运行。

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