国防军工行业：华福证券-军工行业本周观点：如期实现建军百年奋斗目标-240721

1）本周二十届三中全会强调国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分，必须坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，为如期实现建军一百年奋斗目标提供有力保障。

2）中央军委工作会议提及“建军百年奋斗目标”，改革强军战略作为有效手段，为如期实现建军百年奋斗目标和国防军队现代化建设提供有利保障。

3）军工行业需求有望在2024H2-2025H1恢复，主战装备及相关配套产业链、新质作战力等领域具有投资价值。

本周军工行业观点：中国军工行业将如期实现建军百年奋斗目标，重点推进国防和军队现代化。

改革强军战略是实现目标的有效手段。

建议关注主战装备及相关配套产业链的困境反转和具备新质作战力的企业。

本周申万军工指数上涨2.7%，表现较为突出，显示军工行业基本面有望逐步见底，需求反转在即。

风险提示：行业需求恢复进度不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1）航空：光威复材、三角防务 - 主战装备及相关配套产业链的困境反转 2）发动机：航宇科技、中航重机、图南股份 - 主战装备及相关配套产业链的困境反转 3）航天特种装备：航天电器、菲利华、国博电子、亚光科技 - 主战装备及相关配套产业链的困境反转 4）信息化：海格通信、中科星图、邦彦技术、振华风光 - 主战装备及相关配套产业链的困境反转 5）数据链：七一二、新劲刚 - 主战装备及相关配套产业链的困境反转 6）北方导航、高德红外 - 具备从0-1量级弹性的“新质作战力” 7）无人化：航天电子、晶品特装 - 具备从0-1量级弹性的“新质作战力” 8）水下：西部材料、长盈通 - 具备从0-1量级弹性的“新质作战力” 9）商业航天：高华科技、航天环宇 - 具备从0-1量级弹性的“新质作战力”