宝信软件：开源证券-宝信软件-600845-公司信息更新报告：设备更新贴息政策落地，宝信软件核心受益-240625

投资标的：宝信软件 推荐理由：公司是国内稀缺的拥有自主大型PLC的企业，有望在设备更新贴息政策落地后受益，同时公司国产化产品在民营钢铁集团等行业得到认可，未来发展前景良好。

1. 设备更新贷款财政贴息政策已明确，有望在2024年3月7日至12月31日期间推动国产智能制造需求增长，宝信软件作为核心受益者，预计将受益于国产化大型PLC等工业软硬件设备、工业机器人、AI大模型等产品需求的提升。

2. 宝信软件的盈利预测为2024-2026年归母净利润分别为30.7/40.1/52.9亿元，当前股价对应的PE分别为30.1/23.0/17.4倍，维持“买入”评级。

3. 宝信软件的发展有三条主线：产品端深化国产化布局，行业端从民营钢铁企业逐步拓展至国营钢企及更多行业，全球化拓展国际市场，宏旺集团的多次合作彰显了对公司产品的高度认可。

以下是上文中的关键信息，供专业投资者参考： 1. **政策背景**： - 四部门印发实施设备更新贷款财政贴息政策通知，旨在推动年底前相关设备更新流程的落地，以提高国产制造需求。

- 贴息政策明确了设备更新贷款将获得财政贴息，并规定了贴息标准和具体时间范围（2024年3月7日至2024年12月31日）。

2. **行业影响**： - 预计设备更新政策将刺激工业领域设备投资规模的增长，到2027年增长25%以上。

- 设备更新将促进国产化需求，特别是对大型PLC、工业机器人、AI大模型等产品的需求提升。

3. **公司受益**： - 宝信软件作为国内拥有自主大型PLC的企业，有望从设备更新政策中受益，特别是在国产化大型PLC、工控软硬件设备、工业机器人、AI大模型等方面。

- 公司预计2024-2026年归母净利润分别为30.7亿、40.1亿、52.9亿元，当前股价对应PE为30.1倍、23.0倍、17.4倍，维持“买入”评级。

4. **公司发展战略**： - **产品端**：宝信软件以大型PLC为核心，深化三电控制系统、工业机器人、AI大模型等国产化产品的布局，有望拓展长期成长空间。

- **行业端**：公司从民营钢铁企业开始，逐步拓展至宝武集团等国营钢企，计划向港口等其他行业扩展。

- **全球化**：公司已在印尼投产项目，并计划在沙特阿拉伯设立分公司，图灵机器人已在国际舞台上亮相，展现全球化发展潜力。

5. **市场认可**： - 宏旺民营钢铁集团多次采用宝信国产化产品，表明市场对公司产品的高度认可，特别是在湖南宏旺基地、广西宏旺基地等项目中。

6. **风险提示**： - 大型PLC控制系统在市场中的推广应用可能低于预期。

- 宝武集团的并购重组进度可能低于预期，影响公司业务扩展。

这些信息为投资者提供了对宝信软件在政策背景下的市场机遇、公司发展战略、产品布局、行业拓展和全球化布局的全面理解，以及潜在风险的考虑。