国防军工行业：中邮证券-国防军工行业：商飞高层频繁访问重要生产合作伙伴，或为C919增产做准备-240512

1）中国商飞高层频繁访问重要生产合作伙伴，预计C919增产，产能扩大，生产交付加速，相关产业链标的有望受益。

2）军工行业经过较快增长后，细分领域业绩差异显著，未来有望迎来高质量发展，投资重点可关注传统航空航天领域和军工新技术、新产品、新市场。

3）风险提示包括产能受限导致交付推迟，装备批产质量问题导致交付推迟，军品批量生产后价格降幅超出市场预期。

商飞高层频繁访问重要合作伙伴，或为C919增产做准备。

中国商飞正努力扩大产能，生产交付节奏有望加快。

军工行业有望迎来高质量发展，建议关注传统航空航天领域和军工新技术、新产品、新市场。

风险提示包括产能受限、质量问题和价格降幅超出预期。

投资标的： 1）传统航空航天领域：中航沈飞、钢研高纳、国科军工、天箭科技、国博电子、菲利华、高德红外、航天电器、图南股份 2）军工新趋势：国睿科技、中科海讯、海格通信、华秦科技、航天南湖、芯动联科、航天彩虹、臻镭科技、铖昌科技、三角防务、润贝航科、联创光电 推荐理由： 1）传统航空航天领域：关注增长更持久、有超额增速的标的 2）军工新趋势：关注军工新技术、新产品、新市场